布洛克一通大義凜然的話說出后，眾人引得陣陣喝彩。

　　“頭兒，你說吧，你懷疑誰在弄虛作假？”莫羅斯問道。

　　“安然公司！”

　　聽到這個如雷貫耳的名字，眾人一片驚呼。

　　“這家公司連續十九個財季盈利，又有安達信審計師事務所負責審計，不可能業績造假吧？”舒爾茨說道。

　　“不可能？我也覺得不可能，因為我發動了所有資源查到的數據，都表示安然公司業績良好。”

　　“那你為什么懷疑安然公司？”

　　布洛克將安然公司財報文件，給每人分發了一份。

　　“我有位客戶，他向我咨詢安然公司的企業財報有關的問題，我才發現了這個不同尋常的地方。

　　你們翻到第12頁，仔細看投資人匯報率，業績如此輝煌的一家公司，投資人匯報率只有7%，不覺得奇怪么？”

　　莫羅斯問道：“或許安然公司投資和研發這方面，投入比較多呢？”

　　布洛克搖頭:“我研究過，安然公司的投資和研發曲線，與往年持平。業績不停地增長，凈利潤卻不停的在下降，你們不覺得這是一件很奇怪的事嗎？”

　　眾人仔細翻閱這份安然財報文件，比對往年的資料，果然也發現了這段不合邏輯的事情。

　　布洛克說道：“根據我的從業經驗，有幾種可能，我想其中之一就是公司高層設置了很多老鼠公司，將企業利潤轉移了。”

　　“不排除這種可能性，我們需要細致的調查。”舒爾茨說道。

　　“從懷疑安然公司，到現在不超過兩周時間，沒有仔細的調查。而現在，我們要展開細致的調查，安然公司，有可能是美國資本市場有史以來，最大的騙局。”

　　“按照現行法律，如果這家公司在申請破產保護之后，它資產將優先繳納稅款、賠還銀行借款、發放員工薪資等，中小股民必然會血本無歸，我們要幫助股市的中小股民，盡可能地挽回他們的損失。”

　　眾人深以為然的點了點頭，也意識到，他們即將要調查一家能源巨頭企業。

　　布洛克迅速整理出一套調研體系，采取相互滲透的方式：查閱資料、調查關聯方、實地調研等

　　查閱資料：首先對安然公司的各種公開資料做詳細研讀。包括：招股說明書、年報、臨時公告、官方網站、媒體報道等，時間跨度盡可能的大。

　　其次是并購重組事件，包括并購時間、對象、金額等，并根據這些信息做順藤摸瓜式的延伸，進一步查閱并購對象的官網、業務結構等。

　　布洛克是資深的調查研究員，他有豐富的從業經驗。他知道理論上講，“信息元”都不會孤立存在，必然和別的節點有關聯。

　　對于造假的企業來說，要編制一個天衣無縫的謊言，需要將與之有關聯的所有“信息元”全部疏通，對好“口供”，但這么做的成本非常高。

　　一個謊言往往需要十個蓋子去遮蓋，這又會制造更多的謊言。

　　只要采取延伸信息的搜索范圍，就可以找到安然公司在邏輯上可能存在矛盾的地方，為下一階段的調研打下基礎。

　　調查關聯方：除了安然公司本身，布洛克還重視對關聯方的調查。關聯方一般是掏空上市公司的重要推手，包括：大股東、實際控制人、兄弟公司、供應商、客戶等，還包括那些表面看似沒有關聯關系，但實際上聽命于實際控制人的公司。

　　實地調研：暗中觀察工廠環境、機器設備、庫存，與工人及工廠周邊的居民交流，了解安然公司的真實運營情況，甚至偷偷在廠區外觀察進出廠區的車輛運載情況，拍照取證。

　　在這一套調查方法情況下，只要有企業敢財務造假，必然會被布洛克抓住，掌握十足的財務造假證據。

　　布洛克迅速做了團隊分工，分為資料對比組、實際調查組、關聯調查組。他給每個小組預付了兩百萬美元的前期調查經費，不夠再加。

　　......

　　另一邊，AST技術部門取得了重大進展，通過特殊算法，抓取了大量與有關安然公司的郵件信息。

　　何小峰發現，類似梅阿亞公司這樣的老鼠倉，有上百家，涉及全球各主要國家銀行。如美國的花旗銀行、摩根銀行、日本的住友銀行、瑞穗銀行、歐洲的德意志銀行，巴萊克銀行。

　　“不出所料，果然牽扯銀行眾多。”

　　這件事在何小峰預料之中，能源業本身就是大宗商品，屬于資金密集的領域，與眾多銀行有利益糾葛實屬正常。

　　何小峰給本次劇本定下基調，首先自己絕不能出面，這也是為什么他只借錢給布洛克，而不是投資入股，就連借錢協議都是假借杜律琛的手，杜律琛的社會關系復雜，就算有人追查起來，也很難摸到何小峰頭上。

　　何小峰還成立了很多企業，都是借用當地華人商會的力量，與何小峰沒有直接關系。

　　他這么做的目的只有一個，盡量撇清自己的嫌疑，減少這些既得利益集團對自己的注意力，何小峰再厲害，也不可能與全世界為敵。

　　“這次的劇本要怎么寫呢？”何小峰開始思考這個問題。

　　做多和做空的報告都需要做調研，方法截然不同。做多是“證實”，優點和缺點都要考量，權衡之下才能給出“買入”的評級；

　　而做空則是“證偽”，俗稱“找茬”，只要找到企業的財務、經營、項目運轉等造假證據，“硬傷”一經發現，即可成為做空的理由，類似于“一票否決制”。

　　他打算采取三步走戰略，2001年1月底，以渾水公司的調查報告，為第一次空頭信號引起大眾關注，引起少量投資者建倉，自己也在這個階段做空布局；

　　第二次空頭信號最為關鍵，選在3月份，將部分安然公司的郵件內容，寄給媒體新聞業，這一重磅出擊，標志安然公司的股價血崩下跌。

　　安然公司這一階段必然會垂死掙扎，要求各家銀行向它輸血，否則它就自爆，大家同歸于盡，摩根、花旗等銀行有可能被逼就范。

　　第三次空頭信號，7月初。將所有證據秘密寄給美國證監會和其他監管部門，由司法部正式對安然公司展開司法調查，讓安然公司開啟倒閉通道，讓摩根財團深陷這攤渾水。

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